近日，漢朔科技股份有限公司在調研活動中，通過線下及線上會議形式向投資機構簡要介紹了公司 2024 全年及 2025 年一季度業績情況，并回答投資者關心的未來發展情況、毛利率波動、行業市場格局、行業的增長趨勢，公司未來將重點布局、拓展的新品類、AI 布局等熱點問題。

    關于行業市場格局，漢朔科技表示，未來，市場競爭格局將更加集中，這既是市場競爭的結果，也有客戶偏好選擇具有大規模交付能力廠商的因素。公司核心競爭力，如技術創新、服務能力、產品競爭力等，未來仍將為公司發展持續賦能。從全球來看，2020 年以來逐漸向頭部集中。

    漢朔科技2024 年實現營收 44.86 億元，同比增長 18.84%；實現歸母凈利潤 7.10 億元，同比增長 4.81%；經營活動現金流凈額為10.32 億元，同比增長 62.29%。公司 2025 年第一季度實現營收 9.81 億元，同比增長 0.74%；實現扣非歸母凈利潤 1.65 億元，同比增長 7.14%；經營活動現金流凈額為 9383 萬元，同比增長 590.64%。

    漢朔科技90%以上業務為出口，主要市場是歐洲、美國、日本、澳洲等。其中，2024 年度美國收入占比不到 10%。電子價簽行業供應鏈主要是中國、東南亞等國家。

    境外市場方面，西歐地區零售業態成熟，市場集中度較高，公司收入主要來源于西歐。在亞太地區，日本是公司過去收入增長較快的區域之一。境內市場方面，中國是公司的大本營，公司在國內市場也處于領先地位，市場份額在 60%以上。

    從市場滲透率來看，目前全球整體滲透率約為 15%。其中，法國是全球市場滲透率最高的國家，達到 30%左右。相比之下，日本、澳大利亞、美國的市場滲透率較低，而中國的市場滲透率更低。在歐洲內部，市場滲透率分布也不均衡。

    公司的增長潛力主要來自以下幾個方面：首先，隨著市場滲透率的提升，增量市場有待行業共同開發；其次，現有客戶安裝的電子價簽將面臨更新換代的需求；第三，圍繞電子價簽客戶，公司還將提供 SaaS 和技術服務等軟件相關服務；第四，公司近年來持續投入研發新技術在零售場景的應用，目前已積累多項專利和知識產權，同時在購物車、AI 相機等解決方案也有持續投入，部分項目正在落地。

    公司 2023 年、2024 年及 2025 年第一季度的總體毛利率均保持在 30%以上。季度毛利率水平受到匯率波動、部分客戶及交付周期等短期因素的影響，存在小幅波動。公司約 60%的營收來自歐洲市場，且相關業務采用歐元結算，因此毛利率受到匯率波動以及不同客戶項目差異的影響，存在一定差異。

    公司 90%的營收來自境外業務，接受的支付幣種包括歐元、美元、日元、港幣和澳元等。為應對外匯風險，公司實施了長短期結合的收匯方案，短期應收款項通過合理毛利率定價進行鎖匯，長期應收款項則采用半年左右的結構性產品鎖匯，以穩定收入。

    關于在 AI 應用方面布局，漢朔科技表示，公司持續投入 AI，并與大客戶進行各方案的對接。比如公司智能購物車，消費者在使用購物車時，能夠與智能終端之間產生互動，進行關聯推薦與導購。AI 與機器人能夠提升門店經營效率、減少人工投入、改善客戶消費體驗，公司會在各個領域圍繞零售場景展開應用。

    公司新產品的開發主要圍繞兩個方向展開：一是提升門店經營效率，二是改善消費者購物體驗。公司目前有多款不同成熟度的解決方案，分別處于研發、落地、POC 驗證和交付階段。

    公司一直專注于零售門店的智能化和數字化，軟件和硬件都有投入，布局了智能購物車、攝像頭、巡檢機器人等解決方案。隨著科技推動，未來更多 AI 系統會在漢朔產品中結合應用。